刘国强谈降准：当前存准赴援水平不高了，降准空间小了但仍有

澎湃报社记者 陈月底石 周頔

在2021年两次下半年降准以及1月底17日下调MLF现金流和逆回购固定汇率后，市场对下一步降准降息的自由空间尤为关注。

1月底18日，之前国人民银在行副在行长刘国强在国新办新闻发布才会上建议，下一步观察现金流要有两个角度看，一个角度看是看单单的债现金流变动，也就是说如此一来看结果。

“2021年以来央在行通过持续可用性LPR改革，畅通货币国策传导，弱化信贷市场竞争性，有效推动了单单债现金流在上年大幅下降的基础上继续稳之前有降。2021年全年跨国公司的债现金流为4.61%，是新时期40长年的最低总体。”刘国强表示。

另外一个角度看要看负面影响现金流的正因如此有哪些，也就是分析原因。

“LPR是由额度在行根据对最优质供应商的单单债现金流市场化的额度形成的资金投入成本，市场供求、风险溢价等等正因如此都才会负面影响。LPR的额度，还有期权操纵现金流，之前期债便利现金流以及银行业现金流监管等等，对资金投入的成本也才会产生负面影响。”

他表示，2021年以来，央在行加大跨周期恒定力度，7月底和12月底两次降准，保证弹性合理充裕。前年6月底可用性银行业现金流的自律管理，12月底减小支农支小再债现金流0.25个百分点，这些国策有效减小了银在行的资金投入成本，带动前年12月底一年期LPR下降了0.5个基点，就是银在行的资金投入成本下降，所以债的现金流也才会反之亦然被带动下降。

今年1月底17日，央在行加大弹性转用力度，推动7天期期权操纵和一年期之前期债便利的两公司现金流都下降了10个基点，货币市场和债券市场的现金流也反之亦然的下在行。

“1月底20日，商业银在行才会给出最优的债额度现金流，当然报多少从前还不告诉他，但是我想商业银在行才会对资金投入成本等各种正因如此相比较敏感性，才会第一时间考虑最近的正因如此、猎杀最新的正因如此、参考最近的正因如此进在行额度。“

谈及降准，刘国强表示，2021年央在行分别于7月底和12月底两次下半年降准后，当前银行业平均银行业现金流减至8.4%，“这个总体已经不颇高了，无论与其他发展之前经济体，还是与近现代上的银行业准备金率相比，银行业准备金率的总体都不颇高了，也就是说下一步进一步修正的自由空间变小了，但是从另一个角度看来说，也还有8.4%，变小了不等于说变不想了，而且我们跟发达经济体比，法定的银行业准备金率也是相比较颇高的，所以自由空间小了，但仍然还有自由空间。”

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