中信建投|2022下半年宏观经济与资本低价展望：向阳而生

形式化强劲，房产海外投资期望将都会好转，机械工业海外投资仍有韧连续性，工业产品则因全世界需求量持续上升必先难以扭转，工业产值预估逐步回落。通货膨胀温和都从，不必特殊连续性惟快速增长外交政策。

宏观经济制间隔：革故鼎新。朱格拉间隔出站，但近期受到霍乱的压制；在的政府惟快速增长、周长信用、周长货币等外交政策下，电子系统海外投资将都会再一加速，重回出站复线。库存间隔转入上行复线，受到霍乱震荡，再次显现单纯累库情况。能源行业而今，翌年底基本面依然保持强劲势。翌年内翌年底，我们重点非议购物和电子系统机械工业的最主要化有所改善。内部结构上，趋势导向持续前进，外交政策开创下新一代机械工业在此期间快速增长，或将跑赢机械工业总体。

资产系统设计：黎明在此之后。国内宏观经济制企惟，利差、比价等外部担忧缓解，市场需求生态环境在翌年底总体趋于有所改善。对全世界资产而言，央行财政政策逻辑高点已过，宏观经济制和通货膨胀双上行，本轮熊市或转入尾声，美股的估值担忧释放进行时，翌年底盈利下修是主要压制，美债高点已现，的产品价格高位震荡后有上行或许，具体储蓄出站并未结束，黄金急于须要下次。A股转入顶端范围，系统设计价值彰显，翌年底接续可以按照三步走：短期超跌震荡、中的期惟快速增长追过、长期购物停滞不前；债市仍维系10Y现金流2.7-3.1%波动的判断，翌年底或有出站担忧，但3%以上适合介入。

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上市公司研究调查报告称谓：《中的信建投2022中的期海外投资意图 | 大尺度研究：后山而生》

对外披露时间：2022年5翌年30日

调查报告披露管理机构：中的信建投上市公司股份有限公司

本调查报告分析师：

黄文涛 SAC 交证编号：S1440510120015

钱伟 SAC 交证编号：S1440521110002

王以大林 SAC 交证编号：S1440520110002

王以泽选 SAC 交证编号：S1440520070003

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