百谷仓冲击水果第一股，盈利与扩张能否兼顾？

根据参考资料，百农场的年收入构成为的产品经销、许可权额度及许可经营管理年收入、理事年收入及其他四类。

虽然年收入；也多元，但百农场的主要年收入支柱还是靠买豆类。而且主要的经销年收入诱因，还是来自于挂靴超市。百农场2021年的产品经销的年收入中都，有81亿由挂靴超市创收，分之一比81%，而同年其他经销诱因上，区域代理分之一9.3%，必要经销分之一5.7%，支线上诱因分之一3.2%，而自营超市极少分之一0.4%。

至于理事年收入，参考资料看出，百农场当前理事数6700万，其中都只有78万名订阅理事。“家禽理事店”方案，到2021年，百农场年收入了0.7亿理事费，分之一比不到1%。

按月末缴许可权额度及许可经营管理，以及的系统维护费，这部分年收入分之一同样却是更高，百农场2021年从挂靴商手中都年收入2.1亿，分之一比2%。

商业行业中都“靠挂靴解决问题壮大”规律，百农场依旧在回击。

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买豆类是学问好生意吗？

近期资本商品半世纪了一波豆类百货公司的产品外祖母公司潮。

除了百农场，“南百果、北即成丰、西洪九”中都的另外两家，同样方案外祖母公司。

洪九生菜快要在4月末30日快要快要新增了赴内港外祖母公司参考资料，在此之后，洪九生菜曾方案在A股外祖母公司，后在2021年9月末终止了A股外祖母公司辅导；即成丰豆类则是已完成A股外祖母公司的第一期辅导工作。

以百农场和洪九生菜两家对比来看，虽然2021年的总年收入差距不大，但洪九生菜的其发展更为迅猛，且业绩的发挥更为备曾受瞩目。

2019年至2021年，洪九生菜解决问题年收入20.8亿元、57.7亿元、102.8亿元，三年交叉工业产值达122.4%，而百农场2019年-2021年的年收入则有89.8亿元、88.5亿元及102.9亿元，在2020年的年收入甚至不增反降。

同期业绩上都，洪九生菜分别将近为1.63亿、0.03亿、2.92亿元总金额，百农场并不相同的业绩为2.48亿、0.45亿及2.26亿元，可以注意到，2019年，百农场的业绩还差不多洪九生菜同年业绩的1.5倍，到了2021年，百农场的业绩被洪九生菜反超。

此外，洪九生菜自有的产品豆类的经销年收入分之一总年收入的73.3%，远超34%的行业人均，洪九生菜是百农场不可忽视的对手，商品竞争激烈。

这两年，从无人货轮、家禽网易到乡村网易，百农场把市面上大热的商业风课了个遍。

2018年，无人货架爆火，百农场在北平、武汉大量弃放无人货轮。2019年，百农场布局家禽商品，推出家禽的产品“熊猫大即成”；2020年，百农场又加入乡村网易，再上始“买菜”。

除了自建，有了弃资款项弹药，百农场还再上启了弃资之交叉路口，将果多美、家禽网易一米即成、金陵即成黄金时代统统年收入都将都。

从2019年到2021年，百农场大家禽年收入则有3289万元、7672.4万元和2.03亿元，分之一比的产品经销营业额0.38%、0.89%和2.04%，虽然营业额工业产值很快，但年收入分之一比仍然不更高。

百农场曾经提出要在2020年转车10000家店，解决问题年经销额400亿元的目标。从现在揭晓的数据资料来看，“万店方案”才完成了一半，经销额也才解决问题了1/4。

而且，参考资料援引一支线小城镇超市数量分之一比在下滑，从36.8%调低33.8%。与此同时，年收入贡献度也从49.0%下滑到45.7%。对此，百农场在参考资料中都说，将继续威慑一支线及二支线小城镇，同时到更多低支线的小城镇探索商品机遇。

公再上信息看出，百农场2021年在三、四支线小城镇区域的新再上超市，在北弃多达中都分之一比将近为30%，2022年，百农场方案将这个分之一大幅提高到40%，意在深挖抬升商品。

如果IPO顺利，百农场能同时依然壮大速度和营业收入吗？

参考资料：

《值得一提的是豆类要去IPO：年入百亿，赚钱很难》，再上菠萝时事；

《“豆类商业殿下”百农场推波助澜外祖母公司，年营业额破百亿！》，每日宏观经济电视新闻；

《IPO最前支线｜百农场再谋外祖母公司：年营业额逾百亿，毛利率11%》；

《你家楼下买豆类的百农场，拟赴内港外祖母公司，推波助澜“豆类商业第一股”｜极刻》潇湘晨报

本文来自百度公众号 “首席商业评论”（ID：CHReview），译者：七月末，36氪经批准后发布。