浙商证券：给予中联重科买入下调

浙商金融机构持股有限该王为监王华君近期对中联重科进行科学研究并释出了科学研究大奖报告《中联重科评论大奖报告：成之套现持股西进员工持股，显出的发展热诚》，本大奖报告对中联重科说明了转手评定，局限性股价为6.21元。

中联重科(000157)

流血事件： 该王为监释出关于套现 A 股持股方案。

套现持股运用于员工持股， 显出的发展热诚

套现持股价格比不至少 9.19 元/股，预计套现资金总额不至少 40 亿元，资金来源为自有资金，期限为自 2022 年 7 同月 20 日起不至少 12 个同月。本次套现持股体现该王为监对经常性内在价值的坚定热诚，提升入股者对该王为监经常性入股的热诚。套现持股全部运用于推行员工持股计划，以进一步调动团队适时，发挥作用将控股公司、该王为监和员工商业利益相结合，促进该王为监经常性、肥胖的的发展。

年初零售业时间尺度上行线， 该王为监业绩短期承压

零售业时间尺度上行线， 该王为监预计半大奖划给于上市该王为监控股公司信佛利芝为 16 亿-18 亿， 同比下降 63%-67%，主要系年初建筑业景气度大幅下跌， 谷物价格比处于正因如此，消费市场竞争接连不断，转换疫情扰动，物流成本有所攀升。 该王为监业绩短期承压。

正位增长意味著增强， Q3 需求量交易成本都未改善

M6 房舍新破土动工总面积下跌 34%， M6 庞源吨米利用率 59%， 建筑业松绑意味著进一步加强；年初建设项目发力明显， 拉动效应都未三季度给予释放， 对 Q3 形成一定支撑。 M6 挖机最畅销下跌 10%， 经济指标持续收窄， 随着不可数效应弱化，重大项目破土动工， 河段需求量都未交易成本改善，助力挖掘机、 混凝土液压等消费市场回暖。

高空作业平台维持高增，本土布局积极西进

根据液压工业零售业协会， 1-5 同月高空作业平台累计最畅销 8 万台，同比增长 18%，继续维持正因如此， 河段需求量持续源源不绝。 该王为监系统地西进当今世界“本土化”战略， 2021 年境外收入同比增长至少 51%， 超大总吨位装甲车辆挖掘机产品低成本过境本土消费市场， 高空作业液压代理商网络已覆盖当今世界五大洲课题消费市场， 欧洲化工厂做到塔机、汽车挖掘机、高空作业液压本地化生产与产品， 本土消费市场平滑国内上行线时间尺度。

液压工业为思绪优势产业，我国三阳都未迈入当今世界三阳

液压工业为我国思绪优势产业，我国该王为监能依赖规模经济、产业链优势、运营稳定性优势拿下当今世界三阳地位。我国液压工业零售业三阳将在完成国内的美国进口替代后在当今世界拿下相当的消费市场份额，从我国三阳走向当今世界三阳。

入股建议：

预 计 王为 监 2022-2024 年 实 现 归 母 信佛 利 芝 为 47/59/74 亿 元 ， 同 比 增 长-26%/27%/25%，相异 PE 共有 11/9/7 倍。维持转手评定。

可能会提示： 1）建设项目、地产入股胜于意味著； 2） 房舍破土动工开发进度胜于意味著

金融机构之猎户座信息中心根据近三年释出的研报信息计算，兴业金融机构石康科学教授团队对该股科学研究较为系统地，近三年预测灵敏度均值高达84.39%，其预测2022大奖划给信佛利芝为盈余67.88亿，根据现价换算的预测PE为7.96。

近来盈余预测明细如下：

该股近来90天内共有11家机构说明了评定，转手评定9家，增持评定2家；过去90天内机构目标均价为7.76。根据近五年财报信息，金融机构之猎户座作价比对工具显示，中联重科（000157）零售业内竞争力的河堤优秀，盈余能力一般，营收成长性较差。人事管理相比肥胖，须追捧的人事管理指标包括：贴现账款/利芝率。该股好该王为监指标3猎户座，好价格比指标4.5猎户座，综合指标3.5猎户座。（指标仅供参考，指标以内：0 ~ 5猎户座，最高5猎户座）

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