浙商证券：给予瑞可达买入评估

浙商证券的股份有限一些公司张建民,汪洁,胥辛近期对瑞可达进行分析并刊发了分析简报《瑞可达深度简报：汽车公司驱动器头部企业，真空高速特别设计高成长》，本简报对瑞可达给出购入下调，意味著股票价格为143.99元。

瑞可达(688800)

近十年收发和汽车公司层面，已经不具全世界领先的竞争实力

一些公司近十年收发、汽车公司驱动器产品多年，不具光、电、微波驱动器产品研发和生生产量够，具有产品科技、生产制造和企业者声势浩大战术上，产品性能独创全世界头部业者，收发层面已布满大成、Nokia、诺基亚、三猎户座等全世界头部主设备商，汽车公司层面已布满英国T一些公司、蔚来、上汽、长安、戴姆勒等企业者。

汽车公司：真空驱动器头部企业，汽车公司板块业绩有望超期望

真空驱动器：汽车公司电动化下，整车SDK真空化催生真空驱动器量价齐升，换电方式上推广带动换电驱动器需求上涨。框算保守/惰性/自信情况下，2025年真空驱动器（含换电）欧美市场现有为137/215/310亿元，2021-25年CAGR为24%、39%、52%。

一些公司是欧美真空驱动器头部企业，换电层面一条龙。一些公司凭借野手战术上在蔚来、T一些公司等头部企业者意味着产品品类和车款SDK的拓展，并通过要能项目持续开拓新企业者。同时确立苏州、绵阳两大基地扩充生产量符合企业者高业绩需求。22年6月新能源乘用车批发销量57.1万辆同比增141%，渗透率达26.1%，新能源汽车公司渗透率超期望改善有望特别设计一些公司汽车公司板块业绩超期望。

高速驱动器：汽车公司智能网联化特别设计高速驱动器需求，一些公司已完成相关产品定型试验且在欧美大部分车款定时，有望进一步贡献业绩稳定性。

收发：受益国外5G网络建设顺利完成减小，有望恢复原上涨

未来两年欧美5G顺利完成牢固，国外仍处于上涨期。一些公司5G板对板射频驱动器2021年已开始批量供货，国外销售业务开拓以及大成欧美占有率改善将带动一些公司收发销售业务发展。

营业收入得出结论及估值

一些公司是欧美汽车公司真空驱动器头部业者，汽车公司电动化、高层次特别设计汽车公司驱动器收入爆发式上涨，国外销售业务拓展带动收发销售业务恢复原上涨。预计一些公司2022-24年归母下同2.05、3.30和4.78亿元，同比上涨80.37%、60.55%、44.90%。首次布满，“购入”下调。也许的催化剂：河段企业者车款销量超期望；新订立点项目落地。

也许会提示：换电推广不及期望；5G资本开支不及期望；其他也许会。

证券之猎户座服务提供商根据近三年刊发的研报样本计算，中泰证券陈宁玉分析员团队对该股分析相当深入，近三年得出结论灵敏度均值高达97.51%，其得出结论2022年度归属下同为营业收入1.98亿，根据现价换算的得出结论PE为75.32。

最新营业收入得出结论明细如下：

该股近来90周内共有14家机构给出下调，购入下调8家，减持下调6家；过去90周内机构目标均价为126.86。根据近五年财报样本，证券之猎户座估值分析来进行显示，瑞可达（688800）服务业内竞争力的护城河一般，营业收入能够不错，营收成长性一般。财务相对健康，并须关注的财务举例来说包含：应收账款/利润率。该股好一些公司举例来说3.5猎户座，好价格举例来说1.5猎户座，综合举例来说2.5猎户座。（举例来说仅供参考，举例来说区域内：0 ~ 5猎户座，最高5猎户座）

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