“面条第一股”盈利断崖式下滑，克明食品无奈募资还债

极目新闻业 云迎

日和，“煎饼第一股”族兄的食品公开发表了定增新一轮。根据新一轮，一些公司将以9.41元/股的估值，向实控人表亲的组织李铭、段菊香、陈晖共约发行不超过4500万股，共募得4.23亿元，所得贷款将全部可用补充流动贷款和偿还有息担保，其中多数征集贷款不可可用投入生产业务，而可用还账，族兄的食品此举令其市场不安。

族兄的食品是面业第一股（特写来源：民营企业官网）

近日，一些公司在2020年就曾以都只理由拟过定增新一轮，当时拟以15.68元/股，至少向李铭时则定向发行4000万股，募得6.27亿元。不过，该方案2021年底宣布暂停。

传闻中查推测，由陈族兄创办人的族兄面业控股公司有限一些公司创设于1997年，后在深交所上市，带入“煎饼第一股”。上次6同月，族兄面业控股公司有限一些公司名称变更为“陈族兄的食品控股公司有限一些公司”（以下部分第三段注解或将解读为“上市一些公司”）。目前，族兄大中华区煎饼生产商有“陈族兄”、“金麦厨”和“来碗面”，面粉生产商有“陈族兄”和“五味良仓”，简便的食品生产商有“五谷道场”等。

据了解，上市一些公司陈族兄的食品控股公司有限一些公司第一控股公司为常德族兄的食品集团有限一些公司，而常德族兄的食品集团有限一些公司持股有段菊香、陈族兄、陈晖、陈克忠、陈源芝、陈灿，仅有为何氏表亲的组织，推测以陈族兄值得一提的是的何氏表亲对上市一些公司不具备不可忽视。事实上，陈族兄本人就任上市一些公司董事，哥哥李铭、哥哥陈晖分别兼总裁和副董事，侄女段菊香和三子陈克忠也是一些公司董事。

本次定增完成后，陈族兄之子李铭从外部持股数量上升至7.57%；其子女段菊香从外部持股数量上升至3.95%；其哥哥陈晖从外部持股数量上升至1.35%。陈族兄、李铭、段菊香、陈晖四人将共约管控上市一些公司37.49%的决定权，而陈族兄及其表亲的组织将共约管控上市一些公司 39.14%的决定权。

然而，上市一些公司税后数据不容乐观，其欠债负荷短期难解。

税后推测，2019年至2022年一周内，上市一些公司分别解决问题资本额30.34亿元、39.58亿元、43.27亿元、10.98亿元；分别解决问题营业额2.07亿元、2.93亿元、0.67亿元、0.60亿元。

而其主营煎饼已不间断多年游走于20多亿元的关口，数据推测，2019年至2021年，一些公司资本额占总比最大者的煎饼收入计有23.83亿元、27.94亿元、24.70亿元；其毛利率计有27.17%、27.59%、23.06%。

分周内来看，族兄的食品上次4个周内资本额计有9.46亿元、10.29亿元、12.47亿元、10.98亿元，环比变动计有-14.3%、8.77%、21.19%、-11.95%，波动很小。

到2021年，族兄的食品解决问题资本额43.27亿元，而归属于上市一些公司持股的营业额为0.67亿元，扣非营业额为0.21亿元，上次同期分别下跌76.95%和91.97%，深褐色断崖式下跌状态。

此外，截至2021年末，族兄的食品的业务商业活动储蓄净额从2020年末的4.11亿元，降低至3.54亿元。2022年一周内，族兄的食品的业务商业活动现金净流量为1.10亿元，上次同期降低了49.41%。 也就是说，族兄的食品在营业额波动的同时，主营产生储蓄的灵活性也在增高。

同时，2019年至2021年，上市一些公司运营贷款计有-1.35亿元、2.29亿元、-909.40万元，截至2022年3同年底，其运营贷款缺口高达1.15亿元。

而2021年上市一些公司分拆资产负债率为33.33%，流动比率为0.99，速动比率为0.38；截至2022年3同年底，一些公司分拆资产负债率为35.00%，流动比率为0.91，速动比率为0.40。且其流动负债占总总负债数量高92.63%，陷入相当大的短期借贷负荷。

业内人士表示，族兄的食品营业额下跌，是因为整个低端下跌，而挂面民营企业彼此间竞争也更为激烈，族兄的食品定增征集的贷款可用还债，虽然短期内于是在缓解了借贷负荷，但并不可从根本上改善其投入生产业务条件，一旦行业有风吹草动，族兄的食品仍难解困局。