桥水基金瑞·约达利欧：未来5年，世界将发生巨变

·受控法纪和大乱心率

与当中有所谈到的“结构上法纪”相对应，瑞把各地区错综复杂的体制叫作“受控法纪”。事实上，并非那么遥远先前，结构上法纪和受控法纪还没有区别，因为国与国错综复杂没有明确界定和互为承认的边界。因此，结构上法纪与大乱错综复杂的六个阶段性也适用于各地区错综复杂。

二者的主要有所不同在于：国际亲密关系格外多地取决于毫无疑问注意实力的动态机制。这是因为所有管理体制都很难有效地且议定的：（1）法律和议案很难，（2）执法机构很难（如警察），（3）裁决机制（如法官），（4）明确和实际的结果，从而明确罪行并依法执行（例如处以和监禁）。在受控法纪当中，这些规则要么不存在，要么对国际亲密关系的指导不如对欧美国家亲密关系那么有效地。

如果一个各地区的职权大约各地区共同体的职权，那么职权格外大的各地区将则会实施国际法纪。例如，如果英美两国、当近现代或其他各地区的职权大约联合国，那么立即尚将来演进同方向的就是英美两国、当近现代或其他各地区，而不是联合国。因为职权胜于一切，十分激烈的各方极少则会不经斗争就放弃金钱和职权。当邻国错综复杂浮现争端时，它们不则会让律师向法官受理。只不过，它们互相后果，要么近成协议，要么放始交战。国际法纪与其说是遵循国际法，不如说是原野法则。

在蓬勃发展以前，人们和各地区格外不太可能框架合作亲密关系，在动荡以前则格外不太可能更为严重争斗。当现有邻国相对于取而代之兴邻国走向衰落时，连续性想要一国或现有规则，而取而代之兴邻国则想偏离规则，使其符合不断叠加的战况。

冲击心率的2个关键主因

除了当中有所谈到的并列心率，另外两个立即主因也毫无疑问我们请注意：即不断创取而代之和电子技术演进、连续性灾害。不断创取而代之和电子技术演革取而代之伐，一般而言有助于生命解决问题和做显现出改进，促成生物全过程；连续性灾害（即大灾难，包括旱季、泥石流和疾病）对生命近现代一般而言转化成不小冲击，其对各地区希冀及发端全过程的冲击甚至大约军事冲突和政治经济动荡。

·不断创取而代之和电子技术演进

不断创取而代之和电子技术演进可以促成劳动生产率提高，将不断创取而代之转化为生产和资源分配，进而缩减在世界上金融业商业活动世界市场和军事实力，增大政治经济举例来说，建设在世界上领先的金融当中心，在一定以前最后，框架起作为储藏本国货币的本国货币体制。通过不断创取而代之和电子技术革取而代之，人们一般而言可以解决大多数问题，以此促成生物全过程。

例如，瑞典人很有创造力，在鼎盛以前，瑞典的问世九成在世界上主要问世的四分之一，造船术就在其当中，而算得的船很难放到在世界上各地搜集大量金钱。瑞典曾于 17 世纪在不断创取而代之、金融业商业活动和金钱总体是无与伦比的领导者，但随后却尚未起步演进的步伐。终于，维持一个衰落和可能会扩充的帝国时代变得不可短时间。到 19 世纪后期，瑞典帝国时代已不再是在世界上领先的帝国时代。随着第二波不断创取而代之大浪潮浮现，英国和英美两国完成了毫无疑问注意投资者者积累，做到了超越。

随着时间的发生变化，问世和不断创取而代之的实际方式不断发端，但生命不断改进做事方式的决心始终不渝，用机器和智能化取代手工劳动，让各国人民的连系格外加紧密。取而代之的问世和改进不断涌现，电子技术革取而代之造就的极为重要的、无可否认的趋势是生活习惯高水平的提高。这一趋势不太可能则会以难以预想的方式加速后退。除此之外，计算机化正在冲击协调的性质，加快协调速度，提高情绪化。它造就了不小的其所，但也构成某些危险。

一个社则会的问世不断创取而代之力是劳动生产率的主要液压主因。不断创取而代之和金融业精神是政治经济蓬勃发展的要务。没有不断创取而代之，劳动生产率增长就则会近十年。有了不断创取而代之，一个各地区的农民的举例来说高水平就则会大约世界性其他农民的高水平，从而促成成本竞争力提升，使其视为格外适合做生意的各地区。

·连续性灾害

连续性灾害又称大灾难，存在除此以外，例如流行病、泥石流和旱季。历来的大灾难（如旱季、泥石流、疾病）都转化成了不小的冲击，从未有过近现代，大灾难对各地区的希冀及其发端全过程的冲击甚至大约军事冲突和政治经济动荡。

自古以来，缺水、强降雨、流行病及其他情况严重的连续性和生物灾害给生命所致不小伤亡，比生命给自身所致的伤亡格外情况严重，避免无数人幸存者、政治经济崩溃，并加速了许多帝国时代和王朝时的衰落。

在1350年左右，黑死病取回了0.75 亿~2亿人的生命。在20世纪，天花取回了3亿多人的生命，这是军事冲突身亡人数的两倍多。旱季和泥石流一般而言也则会所致大范围的大旱和幸存者。这些灾难一般而言突如其来，难以预料。

瑞·近玛利欧在从事这些分析的全过程当中，取而代之冠肺炎传染病更为严重了，这是我们终其一生从尚未更为严重过但历历来却曾多次更为严重的大事件。因此，在分析在世界上生物的全过程当中，连续性界当中的间歇性现象（如疾病、大旱和泥石流）也是毫无疑问回避的不太可能主因。无论如何衡量，与最情况严重的政治经济动荡和军事冲突相比，这些少见的间歇性大灾难的冲击力甚至格外大。大灾难（如旱季、泥石流和大流行病）的短时间时间和情况严重程度各不相同，不过随着生命适应力的增强，这种大灾难造就的痛苦不一定则会加大。

尚将来5年，在世界上将更为严重巨变

瑞·近玛利欧通过对欠债/投资者者市场需求心率、结构上法纪和大乱心率、受控法纪和大乱心率三个大心率进行预期，提显现出了对尚将来在世界上的黎曼：下一个大不明确性点将在5年最后浮现，测量误差为2-3年。

很难强调的是，这些心率的更为严重时间无法精准推断。因为这些心率一般而言像台风或者飓风一样，我们大致发觉则会什么时候更为严重，并为此做立即，等龙卷风来临时则会辨别龙卷风、密切跟踪事态演进，以此特别注意人员伤亡和人身。遗憾的是我们无法精准推断龙卷风更为严重的时间和低压，但我们发觉龙卷风不太可能则会变得格外猛烈，马上应该为这种不太先前作立即立即。

他在笔记的前夕当中说，我所获得的一切成就，主要不是由于我发觉什么 ，而是由于我发觉如何解决问题我所不发觉的东西。老千尚将来就是老千概率，没有什么是明确的，连概率都不是明确的。

而如何基于自己不发觉的东西来做显现出生活习惯协调和市场需求协调，瑞·近玛利欧分享了不限应当：

1. 了解所有的不太先前，回避最坏的上述情况，然后想办法抑制沮丧的上述情况。首先要明确和抑制沮丧的最坏上述情况，这是因为，在生活习惯或市场需求的博弈论当中， 极为重要的是不要被淘汰显现输球。

2. 高度集中不明确性。除了确保我回避到了所有能发觉的最坏上述情况，我还试图通过有效地高度集中不明确性，为我想不到的大都做立即。或多或少，如果我有一些颇娱乐性又二者之间关联的下注机则会，我就可以在完全不冲击获利的上述情况下把不明确性提高 80%。虽然这听好像像是一种投资者策略， 但它基本上是一种古老而现代化的良好生活习惯策略，我也将它引入投资者。当近现代有一个名句“狡兔三窟" ' 意思是万一一个大都变得危险， 还有其他大都可以去。这一应当在艰难从前救了很多人的命， 也是我极为重要的应当之一。

3. 首先回避延迟满足而不是当下满足，这样你将来则会过得格外好。

4. 与最聪朋的人反复沟通。我紧跟我能找到的最聪明的人，这样我就能测试我的想法，并向他们学习。

宫玉振在为瑞·近玛利欧笔记撰写的解读文里说道，投资者者很难预期和解决问题尚将来，而预期和解决问题尚将来的很难，取决于对事物叠加犹如的因果亲密关系的明白。明白这些因果亲密关系的很难，又来自对以往叠加的更为严重机制的分析。

或许发觉了这一点，我们就可以不断寻觅类似两件事再次更为严重的先兆，有了这些先兆，即使是不完美的预期，我们也可以格外好地人身安全自己，而不是像悠然无事一样，对不太可能更为严重的两件事一无所知或毫无立即。